4月7日，受特朗普關稅政策影響，全球股市出現大幅波動，被稱為“黑色星期一”。前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，滬深兩市的下跌在市場預期之內。中央匯金再次增持ETF，并表示將繼續增持，為市場注入信心。他認為短期情緒導致的價格下跌有望在“國家隊”入市以及政策推動下回升。持有優質資產是應對市場波動的最佳策略。

楊德龍指出，特朗普在全球挑起的關稅戰打破了全球貿易格局，對全球經濟和資本市場造成重大沖擊。其初衷是推動美國制造業回流、減少貿易逆差，但加征關稅并未實現這一目標。美國在過去百年中作為自由貿易的最大受益者，在科技、金融等領域具有優勢，而制造業空心化導致勞工失業和收入下降。特朗普發起貿易戰主要是為了迎合這部分人群。

美國在全球金融市場占據主導地位，雖有巨大貿易逆差但在資本項目下卻有順差。美元作為世界貨幣，通過逆差發行美元購買全球商品，形成一個長期循環。特朗普發起關稅戰打破了這種模式，導致全球貿易和經濟受損。面對美國的無理加征關稅，中國堅決反擊，對原產于美國的進口商品加征34%的關稅，展現了強硬態度。

楊德龍認為，特朗普帶來的貿易摩擦已對市場情緒造成負面影響。不僅出口貿易企業受到影響，各國股市也受到不同程度的沖擊，尤其是出口依賴型國家的股市。對于中國而言，影響是短期的。中國政府有足夠的政策工具來應對，可以通過提升國內內需來彌補外貿下降。中國通過科技創新提升了全球資本對中國經濟的信心，中國資產本身估值處于歷史低位，具有估值修復的動力。在美股高位回落的情況下，資本可能會從高估值的美股流向A股和港股等估值較低的市場。從中長期來看，中國優質資產仍具有估值修復機會。

周一市場大跌，上證指數下跌7%，反映了投資者的恐慌情緒。尾盤，中央匯金公司發布公告，表示堅定看好中國資本市場發展前景，并再次增持ETF。楊德龍表示，這一表態給市場注入了信心，可能推動資本市場企穩回升。他建議投資者保持信心和耐心，不要被恐慌情緒左右，持有優質資產是應對市場波動的最佳方式。