高盛最新研究報(bào)告顯示，MSCI中國指數(shù)與滬深300指數(shù)在未來12個(gè)月內(nèi)預(yù)計(jì)將分別實(shí)現(xiàn)11%和15%的漲幅，為投資者描繪出積極的市場前景。高盛中國股票策略分析師付思表示，在目前行業(yè)配置策略中，消費(fèi)板塊依然是首選，醫(yī)藥板塊也因受益于政府支出政策及高股東回報(bào)主題而受到重點(diǎn)關(guān)注。

高盛在研報(bào)中重申了對A股市場的樂觀預(yù)期。報(bào)告指出，鑒于目前國際環(huán)境的不確定性，A股市場憑借其國內(nèi)投資者主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)及對國內(nèi)政策動(dòng)向的高度敏感性，預(yù)計(jì)將在近期表現(xiàn)優(yōu)于港股。付思分析稱，近期中國AI領(lǐng)域的市場熱度推動(dòng)了估值提升，吸引了海外對沖基金與主動(dòng)管理型資金增加對中國市場的配置。盡管市場波動(dòng)導(dǎo)致部分資金暫時(shí)撤離，但整體倉位仍維持在相對高位，顯示出投資者對中國市場的持續(xù)信心。

從海外基金的倉位變化來看，AI行情之后雖有小幅加倉動(dòng)作，但倉位水平尚未觸及歷史高位，這意味著市場仍有進(jìn)一步上行的潛力，且下行風(fēng)險(xiǎn)相對可控。年初至今，南向資金凈買入額已達(dá)730億美元，同比增速創(chuàng)歷史新高，標(biāo)志著南向資金正逐步成為影響市場的重點(diǎn)力量，預(yù)示著中長期資金結(jié)構(gòu)的深刻變化。

高盛首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝在報(bào)告中上調(diào)了對中國政策環(huán)境的預(yù)期，預(yù)計(jì)政府將進(jìn)一步放寬貨幣政策，年內(nèi)政策利率可能分三次共計(jì)下調(diào)60個(gè)基點(diǎn)，高于目前預(yù)測的40個(gè)基點(diǎn)，為市場注入許多流動(dòng)性。在投資策略方面，付思建議投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注新消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等國內(nèi)消費(fèi)核心領(lǐng)域，以及受益于地方政府消費(fèi)支出增加的醫(yī)藥板塊。他認(rèn)為，隨著政府支出力度的加大，相關(guān)板塊的基本面將得到顯著改善，同時(shí)，高股息個(gè)股也因其穩(wěn)定的回報(bào)率而受到市場的廣泛青睞。

付思還指出，近期上市公司股東回報(bào)及回購活動(dòng)的增加反映了投資者對防御性配置需求的上升。因此，在股票篩選上，他建議投資者優(yōu)先考慮那些營收主要依賴國內(nèi)市場、能夠從AI技術(shù)進(jìn)步中獲益、股東回報(bào)機(jī)制完善或受益于地方政府支出的本土企業(yè)。