周三，受消息面刺激，AI算力板塊整體走高，其中龍頭股工業富聯（601138）強勢漲停。22日早盤，工業富聯高開近1%，開盤后在大筆買盤推動下震蕩走高，并于10點45分左右沖上漲停板，封單一度超過23億元。午后，盡管大盤下跌拖累該股漲停板被砸，但主力護盤意愿堅決，股價短暫震蕩后再度漲停。截至收盤，工業富聯上漲10%，成交額為90.9億元，換手率達2.01%。

消息面上，媒體報道稱，美國總統特朗普宣布推出“星際之門”AI基建計劃，初始投資1000億美元，未來四年將增加至5000億美元。參與公司包括OpenAI、軟銀、甲骨文等知名企業。業內人士認為，這一計劃是美國政府推動人工智能領域保持領先地位的重點舉措，預計將對全球科技格局產生深遠影響。上述消息發布后，美股芯片板塊周二整體走強，費城半導體指數上漲1.29%，英偉達的漲幅也達到了2.27%。

工業富聯作為國內AI行業的龍頭，深度參與英偉達AI產業鏈。公司是英偉達重點的聯合研發合作伙伴及云廠商的核心供應商，在AI爆發初期就占據了AI服務器供應的一席之地，業務涉及GPU模組、板卡和服務器等多種形態。在GB200機柜級產品系列中，公司深度參與了從板卡到計算托盤、交換托盤到整機的生產制造，單機價值量和機柜出貨量有望伴隨GB200芯片的量產實現大幅增長，帶動云計算業務收入及整體業績高增。

近年來，隨著AI算力空間持續拓展，云廠商資本開支預期持續提升。更強的模型需要更大的參數量、數據量進行訓練，支撐模型訓練則需要許多AI算力。2024年前三季度，北美四大云廠商資本開支同比增長59%。TrendForce預計，2024年AI服務器出貨量同比增速將達到42%，2025年受云端業者及主權云需求帶動，出貨量有望再增長約28%。

東北證券分析師李玖認為，工業富聯作為英偉達核心供應商，將成為AI資本開支高速增長、算力投入持續提升的受益者。預計公司2024年至2026年營收分別為5833億元、7480億元、8645億元，給予“買入”的投資評級。

工業富聯日前接待逾70家機構調研時表示，公司在GB200關鍵零組件上都有所布局，包括GPU、baseboard、ComputeBoard、NVlinkSwitches、SmartNIC、DPU等零組件，基本涵蓋了AI產業鏈全部的關鍵環節，也是行業唯一一家具備全面生產能力的供貨商。公司非常看好AI技術對公司獲利的推動，預計2025年將有包括GB200、AI相關的網通產品實現大規模上市，進一步提升成長空間。