打造三大增長曲線

摩托車市場可能是全世界最為復雜的市場，全世界少有的幾百個城市的禁限摩。而玩樂車市場從起步到快速增長到井噴狀態，再到斷崖式的下滑，就發生在短短的七八年時間里，毫無規律可言。

然而，就在這樣一個夾縫中求生存的行業，春風動力卻活得有聲有色。縱觀春風動力發展歷史，強大的產品競爭力是支撐其長遠穩定發展的基礎。

公開資料顯示，春風動力創立于1989年。1998年，正式開啟摩托車整車制造和銷售業務；2005年，發布首款全地形車CFMOTO AVT500，正式開啟全地形車業務；2014年，發布了CF150NK，同年開始與KTM合作。

2017年，爆款產品250NK上市。同年春風啟動了第一屆春風日，這也是國產品牌第一個真正意義上的品牌活動日，1500名車主齊聚嘉興九龍山，令人記憶猶新。

也是在這一年，春風動力正式登陸上交所。

時至今日，兩輪摩托車已經成為公司第一增長曲線，目前產品整體以中高端、運動、競技、休閑為定位，聚焦中大排量摩托車，覆蓋仿賽、街車、巡航、ADV等細分市場，代表性車型有250SR、450SR、450CL-C、450MT、800NK、800MT等產品。

2024年上半年，公司摩托車業務營收同比增長41.95%。就近幾年發展趨勢而言，當前摩托車出海業務仍在快速發展期，而且未來海外市場預計還將有更大的發展潛力。

全地形車是春風動力第二增長曲線。公司全地形車出口業務一直維持較快增長，目前在美國與北極星、龐巴迪、本田等一線品牌比肩，市占率呈現逐年提升態勢，業績增速領跑行業，成為美國市場最具成長性品牌；在歐洲市場，公司全地形車市占率排名第一。

不過，從數據來看，2023年年報、2024年半年報，全地形車業務的營收增速都呈現回調趨勢。春風動力對此表示樂觀，隨著經濟的逐步回暖，海外消費者對高品質休閑生活預計有著更高的追求，大眾對全地形車的需求會持續提升。

據相關機構測算，2024年全球全地形車市場空間將達到131.0億美元，至2028年全地形車市場空間有望提升至157.5億美元，年復合增長率約為5%。

此外，公司積極切入新業務板塊，極核品牌以打造電動行業高端一線品牌為目標，構建公司第三增長曲線。電動化產業的布局相當于是公司另一個平臺的支撐，補充原本沒有覆蓋的產業。

目前，極核品牌旗下布局的產品包含電摩、電輕摩和電自三類，公司從高端產品領域不斷下沉至中低端產品，由過往的電摩、電輕摩向電自拓展，實現各價格帶的電動兩輪車產品覆蓋。

2024上半年，公司實現營業收入75.29億元，同比增長15.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.09億元，同比增長28.49%。值得一提的是，自上市以來，公司半年度營業收入和歸母凈利潤常年保持雙位數增長。

持續打磨三大能力

各行各業的頭部翹楚企業，往往是非常專注在自己選擇的一個產業中，而且需要一個較長時間的積累。競爭的本質是產品好不好，但決勝的關鍵還要看體系力。

一是拓展渠道持續發力。CFMOTO作為中國品牌走向全球高端品牌的先行者，國際市場加強自主品牌出口，持續推動全球化渠道布局，至今公司零售點，遍布北美洲、歐洲、南美洲、東南亞及大洋洲等100多個國家和地區。國內市場深化已實現省會直轄市全覆蓋，地級市基本覆蓋，并深入縣級地區。渠道數量的增加有效提升了消費者的覆蓋度。

二是品牌力持續向上。公司積極投身國際頂尖賽事，以賽事拉動品牌建設，2022年正式征戰世界最頂級摩托車賽事，成為登陸MOTOGP Moto3250CC級別比賽首家中國廠商，2024年上半年卡塔爾站首站奪冠，贏得MotoGP這一頂級摩托車系列賽75年歷史上，第一座屬于中國制造商的冠軍獎杯。此外，公司以摩托車騎行、運動競技為紐帶，打造以春風為代表的特色機車運動文化，在廣大車迷愛好者中享有較高市場聲譽。

三是持續激發員工積極性。公司歷史上曾經多次實施股權激勵計劃，2024年8月公司發布新一期的股票期權激勵計劃（草案），首次授予對象共計1310人，占員工總數的25.86%。本次考核授予人數是在歷次股權激勵計劃中最多的，涵蓋核心管理人員及核心技術（業務）人員。

該激勵要求達到的業績考核目標為：2024年營業收入不低于140億元，2024及2025年兩年累計營業收入不低于305億元，2024至2026年三年累計營業收入不低于505億元。結合多家機構預測數據，該激勵有望調動許多員工積極性，使公司更好聚焦發展戰略方向。

截至今年二季度末，“頂流”朱少醒旗下的唯一一只基金產品富國天惠精選成長再次現身公司的前十大流通股股東名單，并且持股數量相較一季度末增加了26.63萬股。

與此同時，“國家隊”基本養老保險基金一六零二二組合和一六零二一也分別對春風動力完成了增倉和新進重倉，易方達明星基金經理蕭楠管理的易方達高質量嚴選同樣完成了新進重倉。